JP Morgan CEO'su ve uluslararası finans dünyasının en etkili figürlerinden biri olarak kabul edilen Jamie Dimon, BBC’ye verdiği kapsamlı bir röportajda, teknoloji dünyasının en sıcak konusu olan Yapay Zeka (AI) yatırımları hakkında yatırımcıları tedirgin edecek açıklamalarda bulundu. Dimon, küresel piyasaların genel durumunu değerlendirirken, büyük bir düzeltme, yani bir piyasa çöküşü riskinin beklenenden çok daha yüksek olduğunu dile getirdi.
AI Yatırımları: Gerçek Değer mi, Büyük Bir Köpük mü?
Yapay Zeka alanına yapılan devasa yatırımlar ve Microsoft'un OpenAI gibi şirketlere yaptığı çapraz ortaklıklar, Dimon’ın merceğindeydi. Deneyimli bankacı, AI’ın temelde gerçek ve dönüştürücü bir teknoloji olduğunu kabul ediyor; tıpkı otomobillerin ya da televizyonların tarihte getirdiği büyük değişim gibi. Ancak, bu büyük dönüşümlerin dahi bireysel yatırımcılar için büyük kayıplarla sonuçlandığını hatırlatıyor.
Örneğin, oyun teknolojileri dünyasında Intel'in yakın zamanda duyurduğu XeSS 3 güncellemesi, Yapay Zeka destekli 'Multi-Frame Generation' (Çoklu Kare Üretimi) özelliği sayesinde oyunlarda kare hızını potansiyel olarak 4 kata kadar artırabileceğini gösterdi. Bu tür somut gelişmeler, AI teknolojisinin sadece teoride değil, günlük kullanımda da büyük performans artışları sağlayarak dönüştürücü etkisini kanıtlıyor. Bu yenilikler ve Intel XeSS 3'ün AMD FSR'a karşı konumu hakkında daha fazla bilgiye Intel XeSS 3 Multi-Frame Generation ile AMD FSR Performans Yapay Zeka Karşılaştırması sayfamızdan ulaşabilirsiniz.
Bu devasa teknolojik sıçramalara bir örnek de Intel’in Intel 18A üretim sürecini kullanan yeni nesil Panther Lake (PTL) işlemcileridir. Bu çiplerde yer alan yeni nesil NPU (Sinir İşlem Birimi), zirvede 180 TOPs (Trilyon İşlem/Saniye) yapay zeka performansı vaat ederek, önceki nesil Arrow Lake'e kıyasla %400'e varan devasa bir performans artışı sunmaktadır. Bu tür köklü mimari değişiklikler ve AI odaklı büyük yatırımlar, Dimon’ın bahsettiği gibi, AI’ın teknolojik temelinin ne kadar güçlü olduğunu gösterirken, aynı zamanda bu teknolojinin gelişimine harcanan paranın ne kadar büyük ölçekli olduğunu ve dolayısıyla spekülatif riskin boyutunu da gözler önüne seriyor. Intel'in Panther Lake CPU'ları, 18A mimarisi ve bu yapay zeka sıçramasına dair daha fazla detaya Intel Panther Lake CPU Tanıtımı: 18A Mimari Yapay Zeka Sıçraması sayfasından ulaşabilirsiniz.
Jamie Dimon'dan Tarihi Benzetme: “Yapay Zeka toplamda karşılığını verecektir. Tıpkı otomobillerin ve televizyonların toplamda karşılığını vermesi gibi. Ancak o zamanlar bu işlere bulaşan çoğu kişi iyi bir sonuç elde edemedi. AI yatırımlarına giren paranın büyük bir kısmı muhtemelen kaybedilecek.”
Piyasa Çöküşü İhtimali %30
Dimon’ın AI balonuna yönelik uyarıları sadece teknoloji sektörünü kapsamıyor. Bankacı, ABD borsalarının genel olarak aşırı ısındığını ve piyasada ciddi bir düzeltmenin altı ay ile iki yıl arasında gerçekleşebileceği konusunda “diğerlerinden çok daha endişeli” olduğunu belirtti. Dimon, piyasaların çöküş ihtimalini %10 olarak fiyatladığını, ancak kendi iç değerlendirmesine göre bu olasılığın %30 seviyesinde olduğunu ifade etti.
Değer Katma: Dot-Com Balonuyla Korkutucu Kıyaslama
Dimon’ın uyarıları, finans çevrelerindeki diğer seslerle de örtüşüyor. Daha önce UBS’in emtia stratejisi ekibinin liderliğini yapan Julien Garran gibi analistler, mevcut AI çılgınlığının sadece bir köpük olmadığını, aksine 2000 yılındaki Dot-com balonundan 17 kat, 2008 küresel krizini tetikleyen mortgage (konut kredisi) balonundan ise 4 kat daha büyük olabileceği yönünde ciddi değerlendirmeler yapmıştı. Bu kıyaslamalar, şu anki yatırım hacminin ne denli devasa ve riskli olduğunu ortaya koyuyor.
Risk Faktörleri Sadece Yapay Zeka Değil
Dimon, piyasalardaki artan belirsizliğin tek sebebinin AI olmadığını vurguladı. Küresel jeopolitik durum, artan mali harcamalar ve yeniden askerileşme eğilimleri gibi bir dizi faktörün birleşimiyle, piyasaların 'normalden daha yüksek' bir belirsizlik seviyesine sahip olması gerektiğini düşünüyor.
Bu uyarılar sadece JP Morgan’dan gelmiyor. Haberin kaynağında belirtildiği üzere, İngiltere Merkez Bankası (BoE) da, AI odaklı bir piyasa gerilemesine doğrudan atıfta bulunarak, keskin bir piyasa düzeltmesi riskinin arttığı konusunda uyarmıştı. BoE, ABD S&P 500 değerlemesinin %30'unun en büyük beş şirketten oluştuğuna dikkat çekerek, AI beklentilerinin düşmesi durumunda piyasaların aşırı derecede savunmasız kalacağını belirtmişti.
Sonuç: Büyük Teknolojiler Kalacak, Küçük Yatırımcılar Risk Altında
Dimon’ın mesajı net: Yapay Zeka devrimi kaçınılmaz, ancak bu süreç, erken ve spekülatif yatırımların büyük bir kısmının buharlaşmasıyla ilerleyebilir. Tıpkı 2000’lerdeki Dot-com çöküşünden sonra Amazon ve Google gibi devlerin sağ kalıp küresel ekonomiye yön vermesi gibi, AI alanında da yalnızca en güçlü ve temeli sağlam şirketlerin ayakta kalması bekleniyor. Bu nedenle bireysel yatırımcıların aşırı coşku yerine temkinli bir yaklaşımla hareket etmesi gerekiyor.
Kaynak: Dünya devlerinden gelen bu önemli finansal analize dair detaylı raporlara, AI Balonu Uyarısı: JP Morgan CEO'su Konuştu başlığıyla İngilizce olarak ulaşabilirsiniz.
