Avrupa teknoloji ekosistemi, erken aşama yatırımlarda güçlü bir momentum yakalamış olsa da, şirketlerin 'büyüme' aşamasına geçtiğinde ihtiyaç duyduğu büyük sermayeyi bulma konusunda uzun süredir ciddi bir açıkla mücadele ediyor. Bu duruma çözüm getirmek isteyen Londra merkezli köklü girişim sermayesi şirketi Notion Capital, bu boşluğu doldurmak üzere önemli bir adım attı.

Notion Capital, portföy şirketlerine ek yatırım sağlamak amacıyla 2017 yılında Avrupa'da ilk fırsat fonlarından birini kurmuştu. Şimdi ise bu stratejiyi bir üst seviyeye taşıyarak, önceki fonunun neredeyse iki katı büyüklüğünde olan 130 milyon dolarlık 'Growth Opps III' fonunu hayata geçirdi. Bu yeni fonun en kritik farkı, yalnızca mevcut portföye değil, aynı zamanda dışarıdan büyüme aşamasındaki Avrupa şirketlerine de yatırım yapacak olmasıdır.

Avrupa Büyüme Sermayesi Neden Önemli?

Notion Capital Yönetici Ortağı Stephen Chandler'a göre, Avrupa'daki büyüme sermayesi eksikliği, daha önce bu boşluğu dolduran ABD merkezli risk sermayesi (VC) firmalarının son dönemde kendi iç pazarlarına odaklanmasıyla derinleşti. Chandler, bu durumun Avrupalı firmalar için önemli bir fırsat yarattığını ve kendilerini 'gerçek Avrupa şampiyonları' olarak konumlandırabileceklerini belirtiyor.

Stephen Chandler, “ABD’li yatırımcılar kendi pazarlarına odaklanırken, bizim gibi Avrupalı firmaların bu farkı kapatması ve gerçek Avrupa şampiyonları yaratması için bir fırsat doğuyor” ifadelerini kullandı.

Yapay Zeka ve Egemenlik Odaklı Yeni Strateji

Notion Capital’ın yeni fonu, küresel teknoloji trendlerini yakından takip ederken, Avrupa'nın stratejik önceliklerine de odaklanıyor. Küresel risk sermayesi (VC) dünyasının önde gelen isimleri de bu dönüşümün altını çiziyor; örneğin, **Khosla Ventures'tan Vinod Khosla** ve **Sequoia Capital'dan Roelof Botha** gibi vizyonerler, bu konuları **TechCrunch Disrupt 2025 ana sahne programı** kapsamında detaylıca tartışıyorlar. Bu zirve programına dair detaylara Nexus Haber.com yazılım haberleri üzerinden ulaşabilirsiniz. Firmanın yatırım stratejisindeki temel sütunlar şunlardır:

• Yapay Zeka (AI) Süper Döngüsü: Chandler'ın 'yazılımın sunulma ve tüketilme biçiminde derin bir değişim' olarak nitelendirdiği yapay zeka, fonun ana hedeflerinden biri. Ancak Notion, büyük dil modelleri (LLM) gibi altyapı katmanlarına değil, pazarın büyüklüğünü katlanarak artıracağına inandığı uygulama katmanındaki çözümlere odaklanacak.
• Egemenlik ve Dayanıklılık: Artan jeopolitik gerilimler ışığında, savunma teknolojileri ve tedarik zinciri lojistiği gibi 'egemenlik' talebiyle ilişkili alanlara yatırım yapılacak.

Bu odaklanma, Silikon Vadisi merkezli büyük VC'lerin geleneksel yazılım pazarından (yaklaşık 1 trilyon dolar) çok daha büyük olan, 16 trilyon dolarlık küresel hizmet sektörünü Yapay Zeka ile dönüştürme ve böylece yazılım sektöründekine benzer yüksek kar marjlarına ulaşma genel stratejisiyle paralellik göstermektedir. Ancak, hizmet sektörünün AI ile dönüşümü kolay bir süreç değildir. Yatırımcılar, Yapay Zeka tarafından üretilen ancak görevi anlamlı bir şekilde ilerletmeyen çıktılar anlamına gelen ve verimlilik beklentisini tehdit eden 'Workslop' etkisi gibi beklenmedik zorluklarla karşılaşmaktadır. Yapay zeka ve hizmet sektöründeki dönüşüm zorlukları hakkındaki detaylı analize Nexushaber.com'dan ulaşabilirsiniz.

Geleneksel olarak SaaS, bulut ve fintech alanlarında güçlü olan Notion’ın amiral gemisi fon stratejileri, bu yeni fonla birlikte yapay zeka ile entegre edilerek yeni dikey pazarlarla birleştirilecek.

Yeni Ekip ve Başlangıç Yatırımları

Bu yeni büyüme stratejisini yönetmek için Notion Capital, ekibini de güçlendirdi. Mevcut ortak Stephanie Opdam'ın (fotoğrafta solda) yanı sıra, daha önce Salesforce Ventures'ta Principal olarak görev yapan ABD vatandaşı Jessica “Jess” Bartos, firmanın dışarıdan işe aldığı ilk ortak oldu. Chandler, yeni strateji için dış uzmanlığın kritik olduğunu vurguluyor.

Avrupa Yatırım Ekosistemine Eleştirel Bakış ve Rekabet

Notion Capital, İngiliz köklerine rağmen, en son fonu olan Growth Opps III'ü Euro cinsinden ve Lüksemburg merkezli olarak kurdu. Bu, firmanın İngiltere'deki düzenleyici çerçeveden bağımsız hareket etme esnekliğini gösteriyor. Bu fonla birlikte, Notion Capital'ın yönetimi altındaki varlıklar 1 milyar doları aşmış durumda.

Avrupa'da uzun yıllardır, özellikle emeklilik fonlarının girişim sermayesi yatırımlarına katılımındaki isteksizlik önemli bir sorun olmuştur. Ancak Fransa'daki Tibi girişimi ve Birleşik Krallık'taki Mansion House Anlaşması gibi son düzenleyici teşvikler, kurumsal sermayeyi harekete geçirmeye başladı. Chandler, bu reformların henüz bu fonun yapısında büyük bir rol oynamadığını, ancak uzun vadede Avrupa'daki büyüme sermayesi açığının temelden çözülmesine yardımcı olacakları konusunda son derece iyimser olduğunu belirtiyor.

Peki ya Rekabet? Eğer bu kurumsal sermaye mobilizasyonu başarılı olursa, Avrupa'da büyüme aşaması yatırımları için rekabet artabilir. Notion Capital, erken aşamada köklü bir geçmişe sahipken, büyüme aşamasında rekabete daha açıktır. Ancak firma, rekabet avantajını erken aşama stratejisiyle birleştirerek elde etmeyi planlıyor.

Notion Capital, yıllar içinde kurucularla kurduğu çok sayıdaki temas noktası sayesinde (aktif platform ekibi dahil) diğer büyüme fonlarına kıyasla daha geniş bir erişim ağına sahip. Firma, büyüme fonlarının çoğunun dışarıdan kaynak aradığı bir ortamda, erken aşamadaki gücünü büyüme fırsatlarına taşıyarak benzersiz bir avantaj yakalıyor.

Notion Capital, kuruluşundan bu yana Currencycloud, GoCardless, Mews, Paddle ve Quantum Systems gibi 150'den fazla girişime yatırım yaptı. Firmanın portföyündeki başarısı, Growth Opps III fonunun dışarıdan büyüme aşaması şirketlerinin dikkatini çekmesinde kilit rol oynayacaktır.

Kaynak: Haberin hazırlanmasında TechCrunch tarafından yayımlanan orijinal metin kullanılmıştır.