Yatırım dünyasının en tartışmalı figürlerinden Michael Burry, son dönemde Nvidia'ya ve yapay zeka (AI) patlamasına karşı giderek sertleşen bir kampanya yürütüyor. 'The Big Short' filminde Christian Bale tarafından canlandırılan bu dahi yatırımcı, konut balonunu önceden gören ünüyle tanınıyor. Şimdi ise AI hype'ının bir balon olduğunu iddia ederek, Nvidia hisselerine karşı milyar dolarlık bahisler oynuyor.

Burry'nin İddiaları ve Piyasa Çatışması

Burry, Nvidia'nın hissedarlara 112.5 milyar dolarlık hisse bazlı tazminat ödediğini ve bu rakamın şirketin kazançlarını yüzde 50 azalttığını savunuyor. Ayrıca, AI şirketlerinin GPU'ların amortismanını yavaşlatarak hesaplarını şişirdiğini, talebin ise döngüsel finansmanla abartıldığını öne sürüyor. Bu eleştiriler, Palantir CEO'su Alex Karp ile yaşanan atışmayla su yüzüne çıktı; Karp, Burry'nin stratejisini 'çılgınca' diye nitelendirirken, Burry SEC dosyalarını okuyamamakla suçladı.

Burry: "Nvidia'yı Enron'a benzetmedim, 1990'ların sonu Cisco'suna benzetiyorum."

Nvidia ise bu iddialara 7 sayfalık bir memorandumla yanıt verdi. Şirket, rakamların yanlış hesaplandığını (gerçek hisse geri alımı 91 milyar dolar), tazminatların sektör standartlarında olduğunu ve Enron benzeri bir durum olmadığını belirtti. Geçen haftaki rekor kazanç raporuna rağmen, hisselerdeki dalgalanma Burry'nin etkisini gösteriyor.

Karşıt Görüşler: AI Devrimi mi, Balon mu?

Burry'nin eleştirileri dengeli bir bakış için önemli olsa da, karşıtlar AI'nin dönüştürücü gücünü vurguluyor. Nvidia, dünyanın en değerli şirketi olarak taçlanmış durumda ve büyümesi rekor kırıyor. Eleştirmenler Burry'yi 'sürekli ayı' (permabear) olarak görüyor; Tesla'da büyük kayıp yaşadı, GameStop'u erken sattı ve 2008 sonrası birçok felaket tahmini tutmadı. Ancak konut krizi gibi başarıları, onu kul benzeri bir takipçi kitlesine sahip kılıyor.

Son hamlesi, SEC'den firmasını çekip 'Cassandra Unchained' adlı 400 dolarlık Substack'ini başlatmak oldu. Burada AI kompleksi eleştirilerini özgürce dile getiriyor. Tarihsel örnekler (Chanos-Enron, Einhorn-Lehman) gösteriyor ki, etkili bir eleştirmen güven krizini tetikleyebilir – bu da satış dalgasını ve kendi kendini doğrulayan bir çöküşü getirebilir.

Olası Sonuçlar ve Piyasa Etkileri

Eğer Burry ikna edici olursa, yatırımcılar satışa geçebilir ve AI sektörünü sarsabilir. Nvidia'nın konumu riske girerken, Burry'nin itibarı söz konusu. Bu mücadele, Şükran Günü sofralarından Wall Street'e uzanan gerçek bir drama. AI yatırımlarının geleceği için kritik bir test olacak; balon patlarsa küresel etkileri büyük olabilir, zira sektör trilyonlarca dolarlık sermaye çekiyor.

Kaynak: Bu haber, TechCrunch orijinal raporundan derlenmiştir.