Hindistan'ın hızla büyüyen çevrimiçi teslimat sahnesinde zirve yarışı kızışıyor. Hızlı ticaret (quick commerce) alanının önde gelen oyuncularından Zepto, ABD merkezli büyük bir emeklilik fonu olan California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) liderliğinde 400 milyon dolar (referans kaynakta 450 milyon dolar olarak geçiyor) tutarında yeni bir yatırım turunu başarıyla tamamladı. Bu yatırım, şirketin değerlemesini 7 milyar dolara taşıdı. Tur, mevcut yatırımcıların (Avenir, Avra, Lightspeed, Glade Brook, The Stepstone Group ve Nexus Venture Partners gibi) katılımıyla tamamlandı.
Kârlılık Odağında Büyüme Sinyalleri
Zepto CEO'su Aadit Palicha, bu yatırımın ana kriterinin, müşteri kazanımı ve yeni mağaza açılışları sürdürülürken karanlık depoların (dark stores) kârlı hale getirilmesi yeteneği olduğunu belirtti. Palicha, operasyonel verimlilikteki bu ilerlemenin altını çizerek, günlük sipariş sayısının beş çeyrek önce 500.000 iken şu anda 1.7 milyona ulaştığını duyurdu. Şirket, bu başarının ardından gelecek yıl halka arz etme planlarını resmileştirdi.
Zepto'nun bu hamlesi, hızlı ticaretin sadece hızla büyüme değil, aynı zamanda sürdürülebilir kârlılık gerektirdiğini gösteriyor. Özellikle teknoloji girişimlerinin yatırımcılar nezdinde artık sadece büyüme metriklerine değil, aynı zamanda finansal sağlık göstergelerine de odaklandığı bir dönemde bu, önemli bir sinyaldir.
Yoğun Rekabet Ortamında Stratejik Konumlanma
Hindistan hızlı ticaret pazarı, Zepto için oldukça çetin bir arena. Rakip olarak, halka açık şirketlerin çatısı altındaki BlinkIt (eski adıyla Zomato'nun bir parçası) ve Swiggy Instamart gibi devler bulunuyor. Dahası, Tata'nın sahibi olduğu BigBasket de pazarda güçlü bir oyuncu. Bu rekabet, Zepto'nun geçen yıl birkaç ay içinde 1.3 milyar dolar toplamasına neden olmuştu.
Bu dinamik ortamda dikkat çeken bir gelişme, BlinkIt'in 2025'in ilk çeyreğinde Zomato'yu brüt sipariş değeri (GOS) bazında geride bırakması oldu. Ayrıca, Amazon ve Flipkart gibi geleneksel e-ticaret devleri de kendi hızlı teslimat servislerini devreye sokarak pastadan pay almaya çalışıyor.
Bu büyük yatırım akışı, sadece hızlı ticaretle sınırlı kalmayıp, Hindistan'ın tüm dinamik dijital ekosistemini kapsıyor. Örneğin, mobil içerik ve hikaye anlatım platformu Kuku da yakın zamanda Seri C turunda 85 milyon dolarlık önemli bir yatırım aldı. Granite Asia liderliğindeki bu tur, Kuku'nun değerlemesini yaklaşık 500 milyon dolara çıkardı ve Hindistan'ın metropol dışı şehirlerindeki geniş kitlelere ulaşma hedefini destekledi. Bu, uluslararası yatırımcıların Hindistan'ın teknoloji sektörünün genel potansiyeline ne kadar güvendiğini gösteriyor. Mobil içerik savaşları ve Kuku platformu hakkında daha fazla bilgi için bu linki inceleyebilirsiniz.
Karşıt Görüş: Pazarın Gerçekçi Değerlemesi
Bazı analistler, bu denli yüksek değerlemelerin pazarın mevcut gerçekliğini yansıtıp yansıtmadığı konusunda şüpheci olabilir. Hızlı ticaretin geleceği parlak olsa da, geniş coğrafi ayak izi ve operasyonel maliyetler yüksek risk taşıyor. Örneğin, J.P. Morgan verilerine göre BlinkIt 204'ten fazla şehirdeyken, Zepto'nun operasyon ağı 80'den fazla şehirle sınırlıydı (her ne kadar 1.000'den fazla mağazası olsa da). Mevcut durumda Zepto, metro şehirlerden %80 gelir alsa da, küçük şehirlerden gelen sipariş hacmi %20'ye ulaşmış durumda, bu da yayılma stratejisinin bir parçası olarak görülüyor.
Hindistan Hızlı Ticaret Pazarının Tahmini Büyüklüğü
Uzmanlar, Hindistan'daki hızlı ticaretin potansiyeline dair iyimser tahminlerde bulunuyor:
- Morgan Stanley: Pazarın 2030 yılına kadar 42 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
- Bernstein: Bir on yıl içinde bu pazarın 100 milyar dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor.
CalPERS'in bu doğrudan yatırım hamlesi, fonun 2022'den bu yana risk sermayesi pozisyonlarını agresifçe artırma stratejisiyle uyumlu. Bu adım, büyük kurumsal yatırımcıların Hindistan'ın hızlı teslimat sektörüne olan derin güvenini ve gelişmekte olan piyasalara yönelik artan iştahını simgeliyor.
Daha şeffaf bir kullanıcı deneyimi için Zepto'nun uygulama arayüzünü basitleştirme sözü vermesi de önemli bir adım olarak görülüyor; kullanıcılar şu anda elektronik ve moda gibi çeşitlendirilmiş kategorilerle karışık bir market deneyimi yaşayabiliyor.
Daha fazla detay ve sektörün derinlemesine analizi için orijinal kaynağı inceleyebilirsiniz: Hindistan Hızlı Ticaretindeki Son Gelişmeler ve Yatırım Raporu.
